讲述(四肖八码期期准资料免费)全球股市正在上涨，除了……

作者 | 索罗斯在华南

智谷潮流出品 | ID:

虽然A股市场仍在为捍卫3000点大关而战，但全球15个主要经济体的资本市场今年以来均创下新高。

其中包括美国、英国、印度、日本、新加坡、中国台湾省……就连正处于战争状态的俄罗斯，其股指也在今年4月份创下了历史新高。

随着战火蔓延，乌克兰、以色列、巴勒斯坦等国的资本市场也出现不同程度上涨，给深陷困境的民众带来些许安慰。

就连我们平时不怎么关注的哈萨克斯坦，以及长期陷入经济衰退的希腊也在崛起。

2022年底以来兴起的这一轮全球牛市证明了它顽强的生命力，创下新高就像从袋子里掏出糖果一样容易，彻底颠覆了我的认知。

他们为什么这么棒？

过去8个月，全球股市的关键词是“再创新高”“大涨”，总体涨幅达到26%。

从美国纽约到中国台北，无数条正极线组成一面巨大的幕墙，见证着世界的温差。

在北美，科技股正在成为推动美国股市最强劲的引擎。

第一季度，英伟达飙升83%，带动标普指数上涨10%，创2019年以来最大单季度涨幅。

二季度涨幅进一步扩大，美东时间7月4日收盘，涨幅超10%的特斯拉领涨科技板块，三大指数均创下新高。

材料和能源板块成为加拿大股市的主要推动力，自上周三以来，加拿大主要股指已连续五天上涨，并创下今年最高水平。

欧洲市场表现更为出色。

欧元区经济在经历五个季度的停滞后恢复增长，英国、德国、法国、希腊股市均创下历史新高。

截至今年5月，泛欧斯托克600指数和欧元区斯托克50指数分别上涨10%和14%。高盛的分析报告称，欧洲股市正稳步迈向历史新高。

亚洲发达经济体的资本市场也紧随其后。截至7月4日收盘：

新加坡主要股指海峡时报指数连续四个交易日上涨，收盘报3439.88点，创两年多新高；

正在享受经济复苏的东京股市连续5天上涨，日经平均指数收盘报40,913.65点，创下历史新高，东证股价指数（TOPIX）也时隔约34年半，首次突破了泡沫经济时代以来的最高值；

韩国Kospi指数上涨1.11%，创2022年1月以来新高；

港股亦继续走强，60只股票创52周新高；

台湾股市收盘报23522点，创历史新高。

就连正处于地区动荡的俄罗斯、乌克兰、巴勒斯坦、以色列等资本市场也表现出色！

4月1日，莫斯科交易所指数上涨0.77%，至3360.03点，创2022年2月以来的最高点；乌克兰股市今年初也曾大涨17%。

周二，以色列股市收盘走高，特拉维夫TA35指数上涨0.55%。巴勒斯坦金融板块甚至领涨市场。

新兴资本市场的表现也十分强劲：

最厉害的还是印度。街头弥漫着牛粪和马萨拉的气味，329万平方公里的土地上讲着上千种语言，极​​端天气天数远超香港，印度凭借“实力”成为“跨国公司的坟场”。印度用各种不择手段的行为刷新着我们的认知，却不断突破着资本市场的上限：

7月3日，30点指数首次突破80000点大关；

印度股市已连续八年上涨；

过去20年，印度股市市值增长了20倍，“翻倍股”占整个市场的比重高达54%。

这是什么意思呢？只要你运气不是太差，在印度股市闭着眼睛买股票都能赚钱。

至于东南亚经济体，其表现虽然不如印度那么恐怖，但也同样可圈可点。

今年初，全球基金疯狂买入泰国股票，金额创近一年来最高水平，外资的涌入带动泰国股市稳步上涨，7月4日收盘，泰国股市上涨1%。

周二，菲律宾股市创下近一年来最大涨幅；同一天，越南股市创下十年新高。

再往北，中亚地区领头羊哈萨克斯坦股市今年3月创下历史新高，截至7月4日收盘，土耳其伊斯坦布尔指数也上涨近2.3%。

对于本轮牛市的原因，多数经济学家和分析师将其归因于不断增长且稳定的经济前景。

国际研究机构百达投顾指出讲述(四肖八码期期准资料免费)全球股市正在上涨，除了……，通胀风险似乎有所减弱，尽管全球股票估值似乎有些高，但由于企业盈利前景改善，以及降息的可能性，其对全球股市仍持乐观态度。

游历了世界各大资本市场后，我脑海里闪过萨特的一句话：

“古老的夜晚和远方的音乐是永恒的，但它们不属于我。”

很多人都在疑惑，为何A股总能独立发展？如果按照“股市是经济的晴雨表”那句经典名言管家婆一肖一码100%准确，印度股市的表现或许更适合衡量40年来增长了33.5倍的中国经济（按不变价计算）。

显然，A股市场的特殊体质无法用经济基本面或者一般的金融模型来解释。

其实，纵观那些曾经出现过良好增长的资本市场，在那些混乱的制度和历史的背后，它们都有一个共同点，就是都有一个野性增长的内核。

这些资本市场往往经历一个由混乱到有序的过程。

西方资本市场起源于荷兰，当时具有探险家气质的荷兰商人开始在场外进行股票交易，之后伦敦和北美的商人为了使交易更加便捷，创造了早期资本市场的雏形。

日本、印度以及全球大部分资本市场都是建立在这个原型之上的。

先有股票交易，后有股市。这是大多数资本市场的发展路径。这在一定程度上保证了交易所交易的资产具有流动性。但中国股市是个例外。吴晓波在文章中写道：

“中国股市诞生本身就有很多先天的不足，股市诞生之初就定位为国有企业融资服务，是向国有企业倾斜的融资工具……这些质量较弱的国有企业上市‘解决困难’……很快又陷入困境……监管机制的不成熟，让各种不法投机行为猖獗。”

——告别恶之花

当然，我们必须承认，任何机制都不是从一开始就完美的，即使是最忠实的市场自由主义支持者，在经历了数次金融危机的惨痛教训后，也不得不承认这一点。

因此，成功的资本市场最重要的是要有一个有效的自我修正机制，而这个机制的建立是一个痛苦而复杂的过程。

以印度为例，早在上世纪80年代末，印度就有6500多家上市公司，2023年，印度股市IPO数量以220家位居全球第一，同比增长近50%。

由于上市公司数量如此庞大，印度股票的资产质量肯定是良莠不齐。

印度股市在上市审查和退市制度方面找到了救赎。

1992年，印度政府决定取消对新股发行频率、价格和规模的限制，建立以注册制为基础的发行制度。

与此同时，印度开始实行严格的退市制度，将平庸的公司驱逐出市场。

在退市制度方面，纳斯达克、纽交所及印度证券交易所均采取自愿退市与强制退市相结合的制度，在标准制定方面各有侧重，印度更看重公司对市场的实际影响力，更注重公司治理。

美国和印度股市都在退市制度中设定了严格的“红线”。

按照这个标准，近期因严重财务造假而被退市的某药业公司，根本就没有任何重返资本市场的机会。

2000年至2023年，印度孟买证券交易所共有3267家新公司上市。同期，有3305家公司退出印度证券交易所。

印度孟买证券交易所23年后，已经失去了38家公司。